Högfrekvent handel (HFT) förklaras på 5 minuter eller mindre

Globalt sett betraktas aktiemarknaderna som den största och mest likvida marknaden för värdepapper.

En mängd aktörer, från privatpersoner till hedgefonder och stora företag, deltar aktivt i handeln med aktier. Den traditionella bilden av en börs kan vara en plats fylld av högljudda handlare som ropar ut sina bud.

Men den faktiska situationen är annorlunda. I vår moderna era, präglad av artificiell intelligens, är en stor del av arbetet automatiserat med hjälp av datorer.

Denna artikel syftar till att ge en djupare förståelse av högfrekvenshandel och utforska orsakerna till att dessa algoritmiska metoder ökar i popularitet.

Vad innebär högfrekvenshandel?

Högfrekvenshandel (HFT) är en process där datorer programmeras för att utföra tusentals transaktioner per sekund, med målet att generera små vinster över tid.

Trots att man kanske föreställer sig att dessa transaktioner utförs av erfarna handlare, är det faktiskt automatiserade handelsmaskiner som står för merparten av aktiviteten. Nästan 80 % av alla handelstransaktioner sker mellan HFT-datorer, som är smart programmerade för att konsekvent uppnå vinster.

HFT är lönsamt för många handelsföretag som använder tekniken genom att noggrant testa sina algoritmer under olika marknadsförhållanden. Dessa datorer varierar i storlek, men de mest omtalade är de som använder komplexa högfrekvenshandelsalgoritmer.

I regel har handlare med snabba utföranden en fördel gentemot vanliga handlare. HFT är en viktig arena för handel med höga ordervolymer, vilket ofta genererar vinster som överstiger vad en människa skulle kunna åstadkomma.

Låt oss fortsätta vår utforskning av HFT och få en bättre förståelse för vad som egentligen sker bakom kulisserna.

Observera: Informationen som presenteras i denna artikel är endast avsedd för utbildningsändamål och ska inte tolkas som finansiell rådgivning. Innehållet ska inte ses som en rekommendation och vi rekommenderar starkt att du konsulterar en finansiell rådgivare innan du fattar några beslut.

Hur fungerar HFT?

Nu när du vet grunderna om högfrekvenshandel är det lättare att förstå hur dessa algoritmer fungerar.

Hög frekvens innebär en stor mängd affärer, kanske hundratals, tusentals eller till och med miljontals aktier, som utförs inom bråkdelar av en sekund.

Om du till exempel är en erfaren daytrader, hur många affärer gör du på en timme eller en hel dag? Även om du är mycket snabb, är det osannolikt att du gör mer än ett fåtal byten, eller hur?

Ett HFT-system kan däremot utföra hundratals eller tusentals affärer per sekund. Det är anledningen till att institutioner och hedgefonder använder sig av Algo-handelssystem för att genomföra affärer, eftersom det är omöjligt för en människa att göra det manuellt.

Detta leder oss till ett nytt ämne som vi nu ska undersöka – strategierna!

Strategier för högfrekvenshandel

Högfrekvenshandel handlar om hastighet och strategier. Några av de vanligaste strategierna inkluderar indexarbitrage, volatilitetshandel, nyhetsbaserade strategier och global makrostrategi.

Indexarbitrage

Arbitrage är en handelsstrategi som syftar till att dra nytta av prisskillnader mellan två eller flera marknadsindex.

Arbitragehandel kan ske mellan samma index som handlas på olika börser, eller mellan marknadsinstrument som ETF:er och optioner som följer indexets rörelser.

Global makrostrategi

Globala makrostrategier används av hedgefonder och investeringsinstitut baserat på de rådande ekonomiska förhållandena i världen. Dessa institutioner bygger långa och korta positioner i aktier, valutor, råvaror, terminer och obligationer baserat på det globala finansiella läget.

Hedgefonder utvecklar globala makrostrategier genom att analysera och göra förutsägelser baserat på betydande politiska händelser.

Till exempel kan en hedgefond bygga korta positioner på en börs och investera pengarna i länder med växande ekonomier, om de bedömer att ekonomin i ett visst land är på väg in i en recession.

Nyhetsbaserade strategier

Här är ett exempel på en nyhetsbaserad högfrekvensstrategi som fungerar bra på marknader med svaga sentiment.

HFT-system är konstruerade för att kontinuerligt söka efter negativa sökord som är kopplade till aktier på internet.

Om algoritmerna till exempel börjar hitta sökord som ”bedrägeri”, ”fusk” och ”anklagelser” under eller efter börsens öppettider, utlöses blankningsaffärer som utgår ifrån att det kommer dåliga nyheter.

På samma sätt, när HFT-system identifierar positiva finansiella nyckelord som ”bankgodkännande”, ”höjning” och ”ökning”, initierar de långa positioner för att utnyttja marknadsrörelserna innan nyheterna blir allmänt kända.

Låt oss nu se hur dessa strategier påverkar den övergripande aktiemarknaden.

Hur påverkar HFT aktiemarknaden?

Algoritmisk handel kallas även högfrekvenshandel (HFT).

Datorer kan på millisekunder identifiera marknadsmönster och utföra automatiserade, programmerade instruktioner för att köpa och sälja instrument. Eftersom affärer utförs snabbare och handelsvolymerna är betydligt högre, ökar HFT konkurrensen på marknaden. Ökad likviditet leder till minskade köp- och säljspreadar, vilket i sin tur gör marknaderna mer effektiva.

Privata investerare agerar på finansmarknaderna eftersom de har förtroende för institutionernas och börsstyrelsernas integritet.

Händelser med algoritmisk handel kan dock skapa ovanlig marknadsvolatilitet, som till exempel ”Flash Crash”. Brist på förtroende för marknaderna kan leda till att vissa mer försiktiga investerare drar sig ur.

Komponenter i högfrekvenshandel

Att utföra högfrekventa affärer är den sista delen av strategin. En utmanande del är att integrera den valda strategin i en algoritm som kan lägga köp- och säljorder automatiskt.

Här är några grundläggande komponenter för att bygga ett effektivt Algo-handelssystem:

#1. Programmerare

Det krävs mycket skickliga programmerare för att bygga ett sådant handelssystem. De bör ha djupgående kunskaper om aktiemarknader, köp- och säljorder och hur börserna fungerar. Det är ofta fördelaktigt att anlita personer som har arbetat mycket med att utveckla handelsmjukvara.

#2. Programmeringsspråk

C++ är det vanligaste valet av programmeringsspråk för att bygga handelssystem. Eftersom C och C++ är komplexa språk kan utvecklare ibland gå över till enklare språk som Python för att enklare skriva kod och utvärdera Algo-handelsstrukturer.

#3. Nätverk

Tillhandahållande av nätverksanslutning och behörighet att få tillgång till handelskontot för att lägga order.

#4. Marknadsdata

Tillgång till aktiemarknadsdata för att analysera och identifiera möjligheter för att placera högfrekventa beställningar.

#5. Backtesting

Ett sätt att testa ett system innan det lanseras på en riktig marknad, samt den infrastruktur som krävs.

#6. Historisk data

Beroende på algoritmens komplexitet kan historisk data vara tillgänglig för backtesting.

Fördelar

  • Förbättrad likviditet: HFT bidrar till smalare köp- och säljspreadar, vilket ökar den totala likviditeten på marknaden.
  • Utnyttja ineffektivitet: Med HFT finns det en stor chans att göra vinster inom bråkdelar av sekunder, vilket inte är möjligt med manuell hantering.
  • Arbitragehandel: HFT-system söker kontinuerligt efter aktier som handlas på olika börser och utför långa/korta positioner för att dra nytta av prisdiskrepanser.
  • Nyhetsbaserade handelsalgoritmer: HFT ger möjlighet att genomföra affärer baserat på nyheter och utnyttja aggressiva marknadsrörelser utan att påverkas av känslor. Människor kan å andra sidan vara skeptiska och avstå från att handla när de känner osäkerhet.

Precis som med alla andra tekniker har HFT också många nackdelar, och här är några av dem.

Nackdelar

  • Höga infrastrukturkostnader: Eftersom HFT använder avancerade algoritmer är kostnaderna för IT-infrastruktur också höga. Det gör att endast stora finansinstitutioner som investmentbanker, institutionella investerare och hedgefonder har råd med dessa tekniker, inte vanliga detaljhandelsinvesterare.
  • Vilseledande strategier: HFT-system kan översvämma marknaden med falska beställningar utan avsikt att genomföra dem. Så snart priset når en viss nivå annulleras dessa beställningar, vilket kan leda till krascher, falska utbrott och liknande effekter.
  • Nollsummespel: Om endast stora institutioner kan använda HFT, vem tjänar de pengar på? Svaret är ofta små och privata investerare. Det innebär att stora institutioner i princip tar pengar från oss.

Nu ska vi undersöka några av de bästa resurserna för att lära sig mer om högfrekvenshandel.

Lärresurser

En vanlig fråga som kan dyka upp är: Hur får jag en förståelse för högfrekvenshandel? Eller, hur lär jag mig mer om HFT?

En bra start är att bygga en solid grund inom ämnet. När du har täckt och förstått grunderna blir det lättare att undvika komplexa diskussioner.

De viktiga böcker vi har hittat om högfrekvenshandel är:

Utveckla högfrekventa handelssystem

Om du är en mjukvaruutvecklare med goda kunskaper i programmering är boken ”Developing High-Frequency Trading Systems” ett utmärkt val. Den hjälper dig att skapa och optimera högfrekvenshandelssystem med hjälp av Java, C++ och Python.

Boken tar dig stegvis från en introduktion till HFT till att skapa ditt eget handelssystem med hjälp av traditionella HFT-programmeringsspråk som C++ och Java. Du kommer också att lära dig hur du använder Python för att uppnå hög prestanda med tillförlitlighet.

Sammantaget är det en bok för mjukvaruingenjörer som vill förstå den tekniska sidan av HFT och bygga system med ultralåg latens.

Algoritmisk och högfrekvent handel (matematik, ekonomi och risk)

Boken ”Algoritmisk och högfrekvent handel” är skriven för avancerade matematikanvändare som har förståelse för kalkyl och dynamisk programmering.

Du får massor av exempel i varje kapitel och de flesta kapitel avslutas med en realistisk tillämpning av handelsdata. Eftersom det är en avancerad bok behöver du viss matematisk mognad för att förstå exemplen.

Allt om högfrekvent handel

”Allt om högfrekvent handel” förklarar hur man använder datoralgoritmer för att förstå marknadsaktiviteter, utföra affärer och generera vinster inom några sekunder.

Boken hjälper dig att förstå vilka marknader som lämpar sig för HFT, algoritmiska strategier som högfrekvenshandlare använder, de risker som finns och den kommande tekniska utvecklingen inom området.

Högfrekvent handel: En praktisk guide till algoritmiska strategier och handelssystem

Med ett genomsnittligt betyg på 3,2 stjärnor av 5 är ”High-Frequency Trading” av Irene Aldridge den första utgåvan för att lära sig högfrekvent algoritmisk handel.

Den här boken täcker de grundläggande aspekterna av HFT och deras betydelse ur ett affärsperspektiv, vilket lägger grunden för utveckling av handelssystem. Du får också en kort inblick i analysprocesserna efter handeln, till exempel viktiga prestationsmått och handelsutvärderingar.

Högfrekvent handel av Irene Aldridge – 2:a upplagan

”High-Frequency Trading” av Irene Aldridge är en reviderad utgåva av den bok som nämns ovan. Den hjälper dig att bygga en solid grund för att lära dig HFT i den första utgåvan.

Den andra utgåvan beskriver den senaste tekniska utvecklingen som gör det möjligt för HFT att utveckla bättre effektivitet i hanteringen av riskstrategier och skydda information på osäkra marknader.

Den innehåller också olika högfrekventa handelsstrategier och verktyg för att bygga ett effektivt HFT-system.

Högfrekvent handel och sannolikhetsteori (East China Normal University Scientific Reports)

Boken om högfrekvent handel och sannolikhetsteori handlar om att betrakta HFT och teknisk diagramanalys som vetenskap. Det är bra läsning för investerare som vill verifiera sin tekniska analysförmåga genom teorin om stationära stokastiska processer.

Författarna till denna bok avslöjar också hur man bygger IT-infrastruktur för att skapa högfrekventa handelsalgoritmer och dra nytta av arbitrage på finansmarknaderna.

Slutord

Högfrekvenshandel blir alltmer populärt och alltfler stora handelsaktörer utvecklar avancerad mjukvara för att hjälpa dem själva. Även om det är en fascinerande process, medför den en viss risknivå.

Om du hör talas om högfrekvenshandel nästa gång vet du vad det handlar om och hur olika aktörer på marknaden använder HFT till sin fördel.

Därefter kan du kolla in de bästa API:erna för aktiemarknaden.