Vad du bör veta om aktieoptioner (ESOP)
När det indiska matleveransföretaget Zomato noterades på börsen i juli 2021, förvandlades 18 av företagets anställda till miljonärer. Detta berodde på att de hade aktieoptioner, så kallade ESOPs.
ESOP står för Employee Stock Ownership Plan, vilket ger anställda möjlighet att köpa företagets aktier till ett betydligt reducerat pris. Dessa aktier kan sedan säljas vidare till ett förutbestämt högre pris eller till marknadsvärdet om bolaget blir börsnoterat.
Genom ESOPs får anställda chansen att öka sin förmögenhet genom att köpa aktier till ett förmånligt pris. Dessutom kan de få en extra inkomstkälla genom aktieutdelningar.
Men trots att ESOPs kan verka attraktiva, finns det olika villkor som är viktiga att känna till innan man tackar ja eller nej. Det är viktigt att förstå begrepp som intjänandeperiod (vesting period), kvalificeringsperiod (cliff period), lösenperiod samt hur ESOPs beskattas.
Denna guide ger dig en fullständig översikt över ESOPs, deras villkor och hjälper dig att avgöra om ESOP är ett bra komplement till ditt löneavtal.
Vad är en Employee Stock Ownership Plan (ESOP)?
Employee Stock Ownership Plans (ESOP) erbjuds ofta i samband med löneförhandlingar till nyanställda. ESOP är också känt som aktieoptioner.
Det är viktigt att klargöra att ESOP inte är samma sak som faktiska aktier. Med aktieoptioner får anställda rätten, men inte skyldigheten, att köpa aktier i företaget i framtiden.
Exempelvis, om du får 100 ESOP vid anställning, och varje ESOP värderas till 10 dollar, har du ESOPs värda 1 000 dollar. Om företaget sedan säljs eller får en kraftig tillväxt, kan värdet på dina ESOPs stiga.
Om värdet stiger till 20 dollar per ESOP kan du välja att utnyttja dina aktieoptioner och sälja dina 100 ESOP för 2 000 dollar.
ESOPs erbjuds främst av nystartade företag (startups) som förväntar sig en snabb värdeökning eller har stor tillväxtpotential. Det är ett sätt att göra löneavtalet mer attraktivt, stärka medarbetarnas engagemang och uppmuntra till entreprenörskap.
Aktieoptioner kan också vara ett alternativ för företag som vill rekrytera talangfulla medarbetare men inte har tillräckliga kontanta medel för höga löner. Samtidigt kan de följa marknadens lönebenchmarks.
Vad är intjänandeperioden?
ESOP är ett vanligt inslag i amerikanska företag. Enligt National Center for Employee Ownership finns det över 6 400 ESOP i USA, med mer än 14 miljoner deltagare och tillgångar på över 1,6 biljoner dollar.
Det är viktigt att förstå att ESOP inte tilldelas på en gång. Intjänandet sker gradvis under en viss tidsperiod, kallad intjänandeperioden. I USA sträcker sig denna period vanligen mellan 1 och 5 år.
Om du accepterar ESOP som en del av din lön, får du ett så kallat ”Grant Letter” (tilldelningsbrev). I detta brev finns två viktiga termer: ”Cliff” och ”Intjänandeperiod/Schema”.
”Cliff” är en initial anställningsperiod (ofta i månader) som måste fullföljas innan den anställde har rätt till ESOP. Den vanligaste ”Cliff”-perioden är 12 månader.
Efter ”Cliff”-perioden börjar själva intjänandeperioden, som varar mellan 1 och 5 år. Under denna tid tilldelas ESOP systematiskt till den anställde. Företaget kan välja att tilldela ESOP kvartalsvis, halvårsvis eller årligen.
Vissa företag kan även tilldela ESOP i procent. Exempelvis kan du få 10 % av det totala antalet ESOP efter ett år, 20 % efter ytterligare ett år, och så vidare.
Vissa företag kan till och med vända på detta schema för att belöna sina nyckelmedarbetare. Du kan då få 40 % av ESOP efter ett år, och sedan 30 %, 20 % och 10 % under de följande åren, men det är inte vanligt.
Tänk på att intjänandeschemat varierar beroende på företagets policy. De kan också kombinera fasta och procentuella metoder. Du kan alltså få ett visst antal ESOP efter ”Cliff”-perioden och ett års anställning, och sedan en procentuell tilldelning varje halvår.
Vad betyder att utnyttja ESOP?
Detta är en av de viktigaste faktorerna när du funderar över om du ska acceptera ESOP som en del av din lön.
Lösenperioden är en tidsperiod där du kan utnyttja din rätt (option) att omvandla dina ESOP till aktier i företaget. Om du väljer att göra detta, får du köpa aktierna till ett förutbestämt pris som ofta är lägre än det verkliga marknadsvärdet (FMV).
Lösenperioden kan variera från tre månader till flera år. Det är därför viktigt att du noggrant läser företagets ESOP-policy och förstår dina rättigheter och lösenperioden.
Om du inte utnyttjar dina ESOP inom lösenperioden, förfaller de. Då har du inte längre rätt till vinst eller kapitalvinst.
Det är viktigt att komma ihåg att du måste betala ett visst belopp ur egen ficka för att omvandla en ESOP till en aktie.
Om du t.ex. accepterade ESOP som en del av din lön på företaget XYZ och får 50 ESOP varje år, och du efter två år väljer att sluta med 100 ESOP. Ditt ”Grant Letter” anger ett lösenpris på 10 dollar per aktie. Då kan du, oavsett företagets FMV, köpa dina 100 ESOP till 10 dollar styck.
Men även om det kan verka fördelaktigt, är det inte alltid så enkelt. Du bör ta reda på hur ESOP beskattas.
Beskattning av ESOPs
Många anställda ser framför sig scenariot där de blir rika tack vare företagets börsnotering. Men det finns en stor osäkerhet kring att det verkligen kommer att ske.
Innan det händer är det viktigt att känna till hur ESOP beskattas. Låt oss titta på hur ESOP beskattas i olika länder.
Amerikas Förenta Stater
I USA beskattas inte ESOP-ägare förrän de får utdelningar. De beskattas först när de utnyttjar sina ESOP och får aktierna.
Om den anställde är under 59½ år (eller under 55 år vid uppsägning), beskattas mottagna ESOP-utdelningar enligt normala skattesatser. Detta beror på att utdelningarna betraktas som tidiga uttag.
Utöver den vanliga skatten betalar du även en straffskatt på 10 %. Om en anställd upphör sin anställning på grund av dödsfall eller funktionshinder, tas denna extra 10%-skatt bort.
För att undvika straffskatten kan du överföra ESOP-utdelningarna till ett traditionellt eller Roth Individual Retirement Arrangement (IRA), eller till en pensionssparplan, som en 401(k)-plan, hos en ny arbetsgivare.
Syftet med detta är att skjuta upp inkomstskatten. Du har 60 dagar på dig att överföra ESOP till ett IRA. De överförda pengarna följer reglerna för den plan som de överförts till.
Om du väljer att överföra till ett Roth-konto beskattas distributionsinkomsten som vanlig inkomst, men utan 10% straffskatt. Medlen växer skattefritt på Roth IRA-kontot.
Utdelningar på ESOP är inte föremål för straffskatt. De är undantagna från källskatt, men utdelningarna är fullt skattepliktiga.
Vid omvandling av optioner till aktier betalar den anställde inkomstskatt på värdet av företagets bidrag till planen samt kapitalvinstskatt på eventuell värdeökning när aktierna säljs.
Om ESOP-utdelningarna är 10 dollar eller mer, måste ESOP-förvaltaren eller en tredjepartsadministratör (TPA) sammanställa och skicka in formulär 1099-R och 945 för skatterapportering av ESOP.
Europa
Enligt Index Ventures beskattas ESOPs i Europa i fyra skeden. Tänk på att skattesatserna varierar från land till land.
- Tilldelning: Vissa europeiska länder ser tilldelningen av aktieoptioner som en skattepliktig förmån. Skatten baseras på aktiernas marknadsvärde. Detta kan göra ESOP mindre attraktivt för både anställda och arbetsgivare.
- Intjänande: I vissa europeiska länder kan en aktieoptionsinnehavare beskattas för intjänande av ESOP, även om de inte utnyttjas direkt. Detta är dock inte vanligt i alla länder.
- Lösen: När aktieoptionerna utnyttjas, beskattas den anställde för skillnaden mellan lösenpriset och det verkliga marknadsvärdet vid tidpunkten för utnyttjandet. Denna vinst betraktas som inkomst och beskattas i enlighet med inkomstskattelagstiftningen.
- Försäljning: Som i de flesta andra regioner, beskattas anställda för vinsten från värdeökningen på deras aktier efter att ha utnyttjat sina ESOP. Skattesatsen varierar dock från land till land.
Vissa europeiska länder ser vinsten som inkomst, medan andra ser den som en kapitalvinst. Det är viktigt att ta reda på vad som gäller i ditt land.
Singapore
Enligt Inland Revenue Authority i Singapore är vinster från ESOP skattepliktiga om du fått dem under din anställning i Singapore. ESOP beskattas det år de utnyttjas.
Om din ESOP är föremål för försäljningsrestriktioner, beskattas de det år restriktionerna hävs. Med Qualified Employee Equity-Based Remuneration Scheme (QEEBR-systemet) kan du få upp till 5 års skatteuppskov på ESOP-vinster.
För anställda som lämnar Singapore eller är utländska medborgare, kan ”Deemed Exercise Rule” eller ”Tracking” gälla.
Australien
Anställda i Australien kan skjuta upp skatten tills de får en ekonomisk fördel från optionerna, som vid omvandling till aktier eller värdeökning på aktierna. Anställda kan skjuta upp skatten i upp till 15 år.
Den tidigaste av följande händelser avgör när beskattningen sker:
- Anställd slutar på företaget som erbjöd ESOP.
- 15 år har gått sedan medarbetaren fick rätten.
Det finns inga begränsningar för att utnyttja rätten, och det är ingen risk att den anställde förlorar den.
Indien
Lösenpris:
Lösenpriset finns i ditt ESOP-tilldelningsbrev, och det är viktigt att kontrollera det, tillsammans med ESOP-utnyttjandeperioden. Det är det pris du betalar för aktierna om du bestämmer dig för att utnyttja optionerna.
Skatt som tas ut vid källan (TCS):
När du utnyttjar aktieoptionen och får företagets aktier till ett reducerat pris, betraktas detta som en inkomst för den anställde.
Arbetsgivaren drar skatt vid utnyttjandet. I de flesta fall är det enligt den anställdes inkomstskatteskala, vilket i vissa fall kan vara upp till 30 %.
Kapitalvinstskatt:
När du väl har aktierna på ditt dematkonto behåller du dem förhoppningsvis, i väntan på att företaget ska noteras på börsen och du kan göra stor vinst.
Om och när du säljer aktierna med vinst, beskattas du enligt landets skatteregler. Oftast är det en långsiktig kapitalvinstskatt (LTCG) som gäller om du säljer aktierna efter 1 år. LTCG är 10 % på vinsten efter ett avdrag på 1 lakh.
För kortsiktiga realisationsvinster (försäljning före 1 år) betalar du 15 % på vinsten efter ett avdrag på 1 lakh.
Därför är ESOP svåra att acceptera om lösenperioden är för kort, t.ex. 3 eller 6 månader. Om du inte har möjlighet att betala lösenpriset innan perioden går ut, kan du förlora dina ESOP.
Vinster och förluster med ESOP
Om företaget är börsnoterat är det enkelt att sälja aktierna. Du säljer dem till marknadspriset och får ut din vinst, men betalar kapitalvinstskatt.
Det är mer komplicerat om du har ESOP i ett onoterat, privat bolag eller en startup. Det finns fyra sätt att eventuellt göra stor vinst med dina ESOP:
Börsintroduktion (IPO)
Anta att du anslöt dig till en startup i ett tidigt skede och har jobbat där i 7 år. Alla dina ESOP är intjänade. Nu väljer företaget att börsnoteras genom en IPO.
När företaget noteras, omvandlas dina ESOP automatiskt till aktier. Därefter kan du sälja aktierna och göra vinst. Du kan också välja att behålla dem om du tror på företagets framtida potential.
Företagsövertagande
Om ditt företag säljs till ett större företag, köper det övertagande bolaget oftast aktierna från minoritetsintressenterna (ESOP-ägarna) för att få maximal kontroll över det förvärvade bolaget.
Det övertagande företaget kan också byta ut dina ESOP mot aktier i deras bolag, vilket kan ge dig mer likvida aktier av högre värde.
Återköp
Återköp innebär att ditt företag köper tillbaka ESOP från dig. Det görs för att justera företagets kapitalstruktur, eller när grundarna är säkra på att aktierna kommer att öka i värde.
Återköp kan vara ett tecken på att företaget planerar en snar börsnotering eller förväntar sig en bra IPO. Genom att köpa tillbaka aktier kan grundare och chefer få in mer pengar vid börsintroduktionen.
Sekundär försäljning
En sekundär försäljning innebär att en annan person köper dina ESOP, ofta till ett högre pris än det aktuella värdet. Exempelvis kan en investerare vilja köpa dina ESOP för 100 000 dollar mot 25 000 dollar i dagens värde.
För att sälja dina ESOP på detta sätt, behöver du företagets godkännande och följa en viss juridisk process.
Hur bestämmer du om du ska acceptera ESOP?
Efter ett tag slutar en högre lön att vara den enda motivationen. Många söker andra faktorer som trivsam arbetsmiljö, flexibilitet eller möjligheten till ekonomisk tillväxt, som ESOP kan erbjuda.
En enkel tumregel är: Om du ansluter dig till ett företag i ett tidigt finansieringsskede och får en betydande mängd ESOP, exempelvis mellan 30 000 och 50 000 dollar, kan det vara ett bra beslut.
Du bör undersöka företagets grundläggande förutsättningar och tillväxtpotential. Du kan också prata med HR för att få en bild av företagets planer för eventuell börsnotering. Om företaget ser ut att kunna gå till börsen, kan dina aktieoptioner bli väldigt värdefulla.
Tänk på att startups i ett tidigt skede kan gå i konkurs, men i de flesta fall ser man inom ett eller två år om företaget kommer att lyckas eller inte.
Om du inte ser någon tillväxtpotential, kan du avgå och testa lyckan på ett annat företag, eller starta ditt eget. Oavsett vilket, kommer du att göra bra ifrån dig på dina ESOP, även om företaget säljs till ett bra pris, utan att börsnoteras.
Om företaget är i ett senare finansieringsskede, som serie D, och du får några aktieoptioner, kan det ändå vara värt det. Företag som samlat in mycket kapital har fortfarande goda möjligheter till börsintroduktion eller värdestegring.
Jag hoppas att denna guide har gett dig en tydligare bild av ESOP och hjälpt dig att avgöra om du ska acceptera aktieoptioner som en del av din lön.
Är du intresserad av aktier? Kolla in dessa bästa aktiescreeners för att begränsa dina investeringsval.