Denna utförliga genomgång kommer att belysa de olika faserna av finansiering för nystartade företag, från initial finansiering till serie A, B, C, D och vidare, samt andra finansieringsmöjligheter.
I dagens affärsvärld är begrepp som startups, värdering, bootstrapping, såddfinansiering och riskkapitalfrekventa. Även om erfarna entreprenörer är väl insatta i dessa termer, kan de kännas överväldigande för nykomlingar.
I denna artikel kommer vi att noggrant granska startfinansieringsprocessen, dess tidslinje, de uppskattade summor som kan samlas in i varje steg och till och med diskuterar exitstrategier för de startups som utvecklas till framgångsrika företag.
Låt oss dyka djupare in i denna guide för startup-finansiering.
Varför behöver startups finansiering?
En startup definieras som en verksamhet baserad på en unik idé, som befinner sig i ett tidigt utvecklingsskede. Den kan grundas och drivas av en eller flera entreprenörer.
Om du saknar idéer kan du till och med utforska möjligheten att generera affärsidéer med hjälp av AI.
En startups huvudsyfte är att adressera en specifik efterfrågan på en produkt eller tjänst, vilket ofta leder till en nischad kundbas. Nystartade företag har vanligen höga kostnader och initialt låga intäkter, vilket gör externt kapital nödvändigt för att driva verksamheten.
Många startups är teknikdrivna och kräver därför personal som kan omvandla grundarens vision till konkreta produkter och tjänster. Att utvecklas till ett framgångsrikt företag i miljardklassen, likt Uber, SpaceX, Canva eller Epic Games, kräver avsevärda ekonomiska resurser.
För att hantera dessa ekonomiska krav går företagen genom olika stadier av uppstartfinansiering. Varje steg definieras av företagets behov, lönsamhet, värdering, framtida planer och andra relevanta faktorer.
Hur fungerar startup-finansieringsprocessen?
För att förstå finansieringsprocessen är det först viktigt att känna till de inblandade parterna. Å ena sidan finns startup-ägare som söker finansiering, och å andra sidan finns potentiella investerare.
Investerare är villiga att investera i företag de ser potential i, med målet att generera betydande avkastning på sina insatser. Innan kapital tillförs genomförs en värderingsprocess av företaget.
Värderingen grundar sig på faktorer som ledningskompetens, tillväxtpotential, prognoser, kapitalstruktur, marknadsstorlek och risker. Vissa erfarna investerare använder även egna metoder för att bedöma ett företag.
Följande faktorer påverkar en startups värdering:
- Intäkter: En uppskattning av företagets nuvarande intäkter och framtida intjäningspotential. Intäkterna beräknas som Marknadsstorlek X Marknadsandel.
- Marknadsstorlek: Det totala värdet på den marknad där företaget är verksamt, uttryckt i USD.
- Marknadsandel: Startupens position på marknaden, exempelvis 1% av den totala marknadsstorleken.
- Multipel: En faktor för att beräkna företagets värde, till exempel 10X eller 12X intäkterna.
- Avkastning: Värdeökningen jämfört med investerat kapital, baserat på uppskattad tillväxt i marknadsandel, marknadsstorlek och intäkter.
Nu när du förstår varför startups behöver finansiering och hur processen fungerar, låt oss granska de olika stegen i startup-finansiering.
Kärnstadier för startup-finansiering
Under finansieringsstadiet presenterar startups sina affärsidéer för investerare i syfte att säkra ekonomiska medel.
Låt oss utforska de avgörande stadierna för startup-finansiering, potentiella kapitalbelopp i varje steg, samt varför företag söker finansiering i etapper:
- Pre-Seed-finansiering
- Såddfinansiering
- Serie A, B, C, D och vidare
- Börsintroduktion (IPO)
Obs: Innan finansieringsstegen påbörjas måste företaget registreras som ett privat aktiebolag, vilket är ett obligatoriskt lagkrav. En enskild firma eller ett oregistrerat privat företag kan inte söka finansiering efter pre-seed-stadiet.
Pre-Seed-finansiering
När du väl har en unik affärsidé är det första steget att analysera marknaden för din produkt eller tjänst. Denna analys bekräftar om affärsidén är genomförbar.
För att omvandla idén till verklighet krävs initialt en viss investering från egna medel, eventuellt från sparade pengar eller lån från vänner och familj.
Pre-seed-finansieringsrundan kallas även bootstrapping, vilket innebär att startup-ägare använder sina egna resurser för att utveckla verksamheten så kostnadseffektivt som möjligt.
Medlen i pre-seed-stadiet används främst för forskning och utveckling, vilket gör det möjligt för entreprenörer att testa hållbarheten i sin idé. Under detta skede söker många startups även vägledning från erfarna grundare för att fastställa kostnader, utforma lönsamma affärsmodeller och skapa idéer för att driva verksamheten framåt.
Det är även rekommenderat att reda ut eventuella upphovsrätter, patent, partnerskapsavtal eller andra juridiska krav redan i pre-seed-stadiet, då ouppklarade juridiska frågor kan avskräcka potentiella investerare.
Potentiell investering: 10 000 USD till 100 000 USD
Såddfinansiering
Detta är ett kritiskt steg för alla startups, då det är här det börjar bli mer allvarligt. Enligt Failory misslyckas 9 av 10 startups i såddfinansieringsstadiet.
I detta skede presenteras prototypen för potentiella investerare i utbyte mot kapital. Medlen används oftast för:
- Produktlansering
- Marknadsföringskampanjer
- Anställning av nya resurser
- Ytterligare marknadsundersökningar för att passa produkten till marknaden
Eftersom företaget anställer personal är det klokt att investera i verktyg för teamsamarbete som Slack, Microsoft Teams eller Zoho. Om distansarbete är aktuellt kan det även vara nödvändigt med dokumenthanteringsverktyg som Notion, ClickUp eller monday.com.
Potentiella investerare i såddfinansieringsstadiet är:
- Ängelinvesterare (entreprenörer, enskilda investerare etc.)
- Riskkapitalbolag i tidiga skeden (Sequoia Capital, Tiger Global, Accel m.fl.)
- Inkubatorer (Y Combinator, Microsoft Accelerator, Techstars m.fl.)
Ängelinvesterare, en annan viktig aktör i startup-ekosystemet, investerar i företag i ett tidigt skede, ofta innan företaget genererar intäkter, och bidrar även med sin expertis för att öka företagets framgång. Du kan även samla in kapital via vänner, familj eller crowdfunding-kampanjer.
En såddfinansieringsrunda är lämplig när företagets värdering ligger mellan $3 miljoner och $6 miljoner. Potentiella investeringar beror på parterna och deras kapacitet.
Potentiell investering: $50 000 till $3 miljoner
Seriefinansieringsfas (A, B, C, D och vidare)
I detta skede har företaget fått fotfäste och har en etablerad kundbas. Nu är målet att öka marknadsandelen genom att skala upp verksamheten och fokusera på en välutvecklad marknadsföringsstrategi. Företaget kan även investera i den senaste tekniken. Med detta inleds serie A-finansieringsrundan. Du kanske känner igen begreppet om du har sett TV-programmet ”Shark Tank”.
Investerare i detta skede vill investera i företag som redan har lanserat sina produkter och börjat generera intäkter. När ett företag växer ökar både intäkter och värdering, vilket innebär att finansieringsbehovet också stiger.
För att möta det ökade kapitalbehovet är det vanligt att företag söker finansiering från etablerade riskkapitalbolag. Stora institutionella investerare som Sequoia, Lightspeed, Saif Partners, Nexus, Matrix och Kalari kan vara aktuella partners.
Det finns ingen förutbestämd summa för varje serieomgång, vilket gör att det varierar från företag till företag.
Låt oss undersöka potentiella fonder och deras användning i varje serierunda.
Serie A: Potentiella investeringar och fondanvändning
I detta steg är det inte bara goda idéer investerare söker, utan även företag som backas upp av en tydlig strategi och en lönsam affärsmodell. Detta är avgörande för att omvandla startupen till ett framgångsrikt och lönsamt företag.
Företag med en värdering upp till 50 miljoner dollar söker vanligtvis serie A-finansiering, som främst används för framtida affärstillväxt:
- Förbättra affärsprocesser
- Produktutveckling
- Skapa en skalbar tillväxtplan
- Hantera underskott och ekonomiska förluster
Det kan även vara aktuellt att investera i verktyg för säljinformation för att bättre förstå kunderna och öka försäljningen.
Potentiella investeringar: 2–10 miljoner USD
Serie B: Potentiella investeringar och fondanvändning
Serie B-finansiering är inriktad på att ta företag förbi utvecklingsstadiet.
Med finansiering från sådd och Serie A fokuserar företag på marknadsundersökning, produktutveckling och att bygga en stabil användarbas. Serie B-medel används istället för att utöka marknadsräckvidden och möta den ökade efterfrågan.
Endast väletablerade företag når fram till Serie B-finansiering. Enligt Fundz hade företag som gick in i serie B-finansieringsstadiet en medianvärdering på $35 miljoner och en genomsnittsvärdering på $51 miljoner år 2022.
Serie B-investerare är ofta samma som i Serie A, alltså de stora institutionella investerarna, men ibland kan även nya riskkapitalbolag som specialiserat sig på expansion tillkomma. Ofta finns det en ankarinvesterare som sedan lockar till sig andra investerare.
Serie B-medel används primärt för:
- Marknadsexpansion
- Avancerade aktiviteter för att nå nya marknader
- Att bygga team för olika avdelningar – marknadsföring, HR m.m.
Potentiella investeringar: $10 miljoner till $25 miljoner
Serie C: Potentiella investeringar och fondanvändning
Ett företag som är redo för Serie C-finansiering är redan på god väg mot framgång. I detta skede är målet att utöka produktutbudet, etablera sig på nya marknader och eventuellt förvärva andra företag.
En investerare siktar oftast på en avkastning på 2-3 gånger investeringen. Serie C-medel används främst för att skala företaget genom att öka marknadsnärvaron eller förvärva ett annat företag.
Kapitalanskaffningen i Serie C är enklare jämfört med tidigare rundor, då företaget har en bevisad tillväxt och investerare har större förtroende för företagets potential.
Serie C-medel används för:
- Att bygga nya produkter
- Att utöka marknadsnärvaron
- Att förvärva sämre presterande företag inom samma bransch
Potentiella investeringar: $25 miljoner till $50 miljoner
Serie D: Potentiella investeringar och fondanvändning
De flesta företag genomgår inte Serie D-finansieringsrundor, men om det sker finns det oftast två anledningar:
- Vinstmöjlighet: Innan en börsintroduktion ser företaget en möjlighet att göra ett strategiskt förvärv.
- Svag utveckling: Företaget behöver mer kapital för att nå de mål som fastställdes i Serie C-finansieringen.
Det finns ingen begränsning för antalet finansieringsrundor ett startup kan genomföra. Om ett företag har ambitiösa intäktsmål kan det fortsätta med insamlingar så länge som det anses nödvändigt.
Potentiella investeringar: $50 miljoner till $100 miljoner
I detta skede har ni som företagsägare i princip två val: EXIT eller IPO.
När företaget har utvecklats till ett företag värt många miljoner, eller till och med miljarder dollar, kommer stora aktörer att erbjuda betydande summor för att förvärva det.
Detta kan vara en fullständig affär eller en fusion, där ni och era investerare kan bestämma er för att ta alla vinster och lämna företaget, likt när Facebook köpte WhatsApp.
Det andra alternativet är att genomföra en börsintroduktion (IPO), vilket leder oss till det fjärde stadiet i startup-finansiering.
Börsintroduktion (IPO)
Att genomföra en börsintroduktion (IPO) är det ultimata steget för alla startups. I detta skede övergår det privata startupet till att bli ett publikt företag som tar in kapital direkt från allmänheten.
En initial public offering (IPO) innebär att företaget för första gången erbjuder aktier till allmänheten genom en börs, antingen i verksamhetslandet eller i en annan nation. Företaget kan även noteras på flera börser. Exempelvis Stripe, Instacart och Discord genomförde sina börsintroduktioner i det fjärde finansieringsstadiet.
Förutsättningar för att lansera en börsintroduktion
När en börsintroduktion lanseras består processen av två huvuddelar:
✅ Förberedelsefasen
✅ IPO-lansering
Företaget kommer att marknadsföra IPO-erbjudandet till garanter (oftast investeringsbanker) och uppmuntra privata bud, eller publicera ett pressmeddelande för att öka allmänintresset. Företaget väljer en eller flera underwriters som leder och hanterar börsintroduktionsprocessen.
Investeringsbanken utvärderar företaget genom finansiell analys och beslutar om värdering, aktiekurs, börsintroduktionsdatum med mera. De hanterar även alla aspekter av börsintroduktionen – due diligence, dokumentation, arkivering, marknadsföring och själva utfärdandet.
Innan börsintroduktionen kan ske måste företaget vara registrerat hos Securities and Exchange Commission (SEC) och uppfylla alla behörighetskriterier. När allt är klart noteras företaget på en börs.
När företaget är börsnoterat kan allmänheten köpa och sälja aktier. Det är så företaget nu samlar in kapital, och IPO markerar den sista delen i startup-finansieringen.
Fördelar med en börsintroduktion
- Möjlighet att skaffa kapital från allmänheten
- Företagets tillväxt reflekteras i aktiekurserna, vilket leder till ökat börsvärde
- Offentliga företag har lättare att genomföra förvärvsaffärer (aktiekonverteringar)
- Ökad transparens mot allmänheten
- Gynnsamma villkor för kreditupplåning
Slutord
Vi har nu utforskat de olika finansieringsstadierna för startups och hur mycket kapital som kan samlas in i varje runda.
Sammanfattningsvis finns det fyra kärnstadier i startup-finansiering: pre-seed, seed, serierundor och börsintroduktion (IPO). Varje steg har sina egna unika utmaningar och möjligheter, och startups bör noga överväga sina alternativ innan de väljer finansieringsväg.
Startups bör välja den finansieringsväg som bäst överensstämmer med deras mål. Såddfinansiering är ett bra alternativ för de som precis har startat, medan ängelfinansiering kan passa företag som har en fungerande produkt och vill växa.
Riskkapitalfinansiering är lämplig för startups som vill skala upp sin verksamhet, och private equity-finansiering kan vara ett alternativ för de som vill förvärva eller slås samman med andra företag.
Slutligen är en börsintroduktion ett bra alternativ för startups som är redo att ta in kapital från de publika marknaderna.
Oavsett vilken finansieringsväg en startup väljer är det viktigt att ha en stark affärsplan och tydlig förståelse för både riskerna och fördelarna.
Utforska sedan leverantörer av rörelsekapital för att finansiera din affärstillväxt.