Nyliga förändringar i marknadsvolatiliteten, ofta sedd som en barometer för investerares oro, målar upp en märklig bild. En betydande minskning av CBOE Volatility Index (VIX), Wall Streets ”rädsloindex”, har observerats efter politiska justeringar av nuvarande amerikanska presidenten Donald Trump. Medan sådana nedgångar historiskt signalerar robusta återhämtningar på aktiemarknaden, presenterar den nuvarande S&P 500-responsen en intressant avvikelse, vilket får analytiker att granska dess långsiktiga konsekvenser.
VIX-nedgången: En Oöverträffad Marknadsparadox
VIX upplevde nyligen en av sina mest betydande historiska nedgångar, sjunkande med 35 punkter på bara två månader sedan president Trump lättade på vissa tullar i april. Denna sällsynta minskning, överträffad endast 2008 och 2020 enligt data från Bespoke Investment Group, belyser en ovanlig marknadsdynamik. Medan liknande VIX-kontraktioner historiskt ledde till S&P 500-uppgångar som översteg 50%, har den nuvarande återhämtningen sett indexet klättra med endast cirka 20%. Denna skarpa kontrast belyser vad Bespoke identifierar som en betydande anomali mellan optioner och underliggande tillgångar, vilket tyder på unika marknadsförhållanden gynnsamma för medellånga till långsiktiga investerare.
Långsiktiga utsikter mitt i kortsiktigt tålamod
Trots den dämpade omedelbara marknadsreaktionen indikerar Bespoke’s analys att VIX-nedgångar av denna magnitud generellt föregår positiva avkastningar över längre perioder. Historiskt leder sådana volatilitetsfall till S&P 500-vinster på cirka 6% över sex månader och nästan 12% över ett år, vilket innebär att tålmodiga investerare kan hitta gynnsamma långsiktiga förhållanden trots mindre uttalade omedelbara vinster. Som Bespoke sammanfattade, ”De lätta pengarna har redan tjänats in”, vilket antyder att framtida möjligheter kommer att kräva tålamod.
Som ett komplement till denna syn noterade Deutsche Bank att denna specifika volatilitetscykel markerar den kortaste nedgångsperioden som registrerats. Deutsche Bank-strategen Parag Thatte belyste ytterligare den ovanligt snabba återhämtningen: till skillnad från tidigare chocker där S&P 500 tog upp till sex månader att återhämta sig, steg indexet med över 6% på mindre än två månader efter president Trumps tullmeddelanden den 2 april, vilket understryker nuvarande marknads särprägel.