Affärsänglar skiljer sig markant från riskkapitalister på flera sätt. Dessa skillnader berör bland annat investeringsbelopp, i vilken fas företaget befinner sig, urvalskriterier, deras engagemang och strategier för avslut.
Investerare är oumbärliga för företag. Startups kan söka finansiering genom olika metoder, såsom såddfinansiering, förfinansiering, börsintroduktioner (IPO), och serier av finansieringsrundor (A, B, C, D, och så vidare).
Om du sett program som ”Shark Tank” är du troligen bekant med termer som ”startup,” ”investerare,” ”finansiering” och ”aktieandelar.”
En viktig skillnad är att affärsänglar investerar sina egna pengar i startups, medan riskkapitalister förvaltar medel från de företag eller fonder de är anslutna till.
Låt oss undersöka de distinkta egenskaperna hos affärsänglar och riskkapitalister för att hjälpa dig att avgöra vilken typ av investerare som bäst passar just din startup.
Vem är en affärsängel?
Affärsänglar är förmögna privatpersoner, ofta framgångsrika entreprenörer eller företagsledare, som investerar i unga företag i tidiga skeden. I gengäld erhåller de vanligen konvertibla skulder, aktier eller en ägarandel. De benämns även såddinvesterare eller informella investerare.
Genom att tillhandahålla betydande finansiellt stöd möjliggör affärsänglar tillväxt för startups. De investerar i företagets initiala fas för att främja produkt- och tjänsteutveckling. Med tanke på den förhöjda risken, sätter affärsänglar ofta ett investeringstak, exempelvis 10 % av den totala portföljen.
Många ackrediterade affärsänglar uppfyller minst ett av kriterierna som definieras av Security and Exchange Commission (SEC):
- En nettoförmögenhet på minst 1 miljon USD, oberoende av deklarationsstatus eller civilstånd.
- En årlig inkomst på minst 200 000 USD de senaste två åren, med rimlig förväntan att bibehålla den nivån, eller högre, i framtiden. För makar som deklarerar gemensamt är kravet 300 000 USD.
Det är dock viktigt att notera att inte alla affärsänglar är ackrediterade enligt dessa kriterier. Vissa agerar som affärsänglar baserat på hög förmögenhet, etablerade nätverk och erfarenhet inom branschen, samt förmåga att hantera investeringsrisker.
Affärsänglar kan delas in i två huvudkategorier:
- Aktiva finansiärer: Investerar mindre belopp men bidrar med djupgående branschkunskap. De fungerar som en tillgång för företaget, ger råd och kan vara involverade i ledningen för att skydda sitt kapital.
- Passiva finansiärer: Investerar i företag med höga potentialer för lönsamhet och föredrar att överlåta den operativa ledningen till entreprenören.
Om du söker finansiering är det värt att undersöka lokala investerare som kan vara organiserade i affärsängelsyndikat eller på crowdfunding-plattformar. Det är inte ovanligt att affärsänglar investerar i företag vars grundare de känner och litar på, ibland är de vänner eller familjemedlemmar.
Vem är en riskkapitalist (VC)?
En riskkapitalist (VC) är en investerare som agerar via ett professionellt investeringsbolag eller en riskkapitalfond. De investerar kapital i startups som befinner sig i tidiga utvecklingsstadier och visar stark tillväxtpotential och möjligheter till vinst. Vanligtvis genomför riskkapitalister investeringar i större skala än affärsänglar.
Precis som affärsänglar, erhåller riskkapitalister aktier i de företag de investerar i som ersättning för deras finansiering. Välkända riskkapitalbolag inkluderar Sequoia Capital, Coinbase Ventures, Andreessen Horowitz, Kleiner Perkins och Accel.
Riskkapitalister samlar ofta in pengar från tredje part för att investera i växande företag. Dessa tredje parter kan vara förmögna individer, banker, försäkringsbolag, finansinstitut och pensionsfonder. Riskkapitalister kan bistå nya företag genom att tillhandahålla kapital till kvalificerade entreprenörer som saknar egna medel för att realisera sina affärsidéer.
Utöver långsiktig finansiering, bidrar riskkapitalister även med expertis inom produktutveckling, affärsnätverk, ledarskap, marknadsföring och försäljningsstrategier. De tar en aktiv roll i företagsledningen för att optimera verksamhet, intäkter och lönsamhet.
Fördelar med affärsänglar för startups
- Ökade möjligheter att erhålla finansiering tack vare deras intresse för tidiga investeringar i lovande affärsidéer.
- Större flexibilitet i beslutsprocessen, eftersom de investerar sina egna pengar utan extern kontroll.
- Ofta lägre risk för återbetalningskrav om startupen inte lyckas.
- Värdefull affärskompetens och erfarenhet, ofta som tidigare eller nuvarande framgångsrika entreprenörer.
- Tillgång till ett etablerat kontaktnät i olika branscher.
Fördelar med riskkapital för startups
- Tillgång till betydande investeringskapital för att stödja affärsidéer, produktutveckling och expansionsplaner.
- Möjlighet till dispens från återbetalningskrav om startupen inte lyckas.
- Expertis och vägledning inom affärsverksamhet.
- Möjlighet till nätverkande inom den aktuella branschen.
Affärsängel vs. Riskkapitalist
Här följer en jämförelse mellan affärsänglar och riskkapitalister baserad på olika faktorer:
#1. Investeringskriterier
Affärsänglar investerar i startups under såddrundor och kan även erbjuda stöd i senare skeden, till exempel under skala eller tidig traction-stadiet (Serie A). Beslutsprocessen omfattar typiskt:
- Initial kommunikation med företagets ledning via formella affärsmöten, rekommendationer och seminarier.
- Intervjuer med grundarna för att förstå deras affärsmodell, mål, aktuella resultat och tillväxtpotential.
- Förhandlingar om investeringsvillkor, investerares rättigheter och strategier för avslut.
När dessa steg är genomförda fattar affärsänglarna sitt investeringsbeslut.
Riskkapitalbolag genomför omfattande analyser av företagets detaljer innan de bestämmer sig för en investering. De förväntar sig att företagets ledning presenterar en pitch som beskriver affärsmodellen, idéerna, resultaten och den potentiella framtida tillväxten.
Riskkapitalbolagen inleder sedan förhandlingar med det företag som söker finansiering. Om parterna är överens upprättas en avsiktsförklaring.
Riskkapitalbolag genomför även noggranna undersökningar av branschen, marknadstillväxt och konkurrenter. De utvärderar produktens livscykel, distributionskanaler och marknadens storlek. Dessutom kräver de full insyn i företagets detaljer, såsom revisionsrapporter, investerares vetorätt och aktieägaravtal.
Om alla aspekter är tillfredsställande genomförs investeringen. Riskkapitalister tenderar att ha striktare investeringskriterier och ställer krav på att startups ska uppfylla definierade mål och milstolpar.
#2. Drift
Affärsänglar engagerar sig inte alltid i företagsledningen och kan nöja sig med en aktieandel för potentiella vinster.
Riskkapitalister finansierar startups genom att samla in kapital från olika källor, som hedgefonder, pensionsfonder, företag, finansiella institut, banker och förmögna individer.
De blir ofta partners i de företag de investerar i och samarbetar med grundarna för att förbättra resultaten och öka lönsamheten.
#3. Investeringsstadiet
Affärsänglar går in tidigt, när företag saknar resurser för att utveckla produkter och tjänster. I detta skede bidrar affärsänglarna med finansiellt stöd för att bygga upp verksamheten från grunden.
Riskkapitalister investerar senare, när startups börjar uppvisa intäkter. Företag måste ha en viss kapitalbas och potential för framtida tillväxt.
#4. Investeringsstorlek
Affärsänglar, som använder egna medel, gör generellt mindre investeringar än riskkapitalister, ofta begränsade till en viss procentandel av sin totala portfölj (10-20 %).
Enligt SEC måste de ha en minimiinkomst på 200 000 USD under de senaste två åren eller en nettoförmögenhet på 1 miljon USD. Investeringarna kan därför variera från enstaka tusen dollar.
Vanligtvis ligger investeringarna mellan 25 000 och 100 000 dollar, men de kan vara högre om en grupp affärsänglar samarbetar (enligt vad som visas i Shark Tank). Då kan genomsnittsinvesteringen uppgå till 750 000 dollar eller mer.
Riskkapitalister ger betydligt större finansiering, ibland flera miljoner dollar, för att stödja företagets tillväxt.
#5. Avkastningsförväntningar
Affärsänglar söker en viss ägarandel baserat på investeringens storlek, med tanke på att de tar tidiga risker.
Riskkapitalister har ingen fast avkastningsprocent. Den förväntade avkastningen ökar med företagets tillväxt.
#6. Engagemang
Affärsänglar föredrar ofta minimalt engagemang i företagets beslut, drift och ledning. Deras deltagande är ofta strategiskt snarare än operativt.
Riskkapitalister engagerar sig mer aktivt i ledning, beslutsprocesser och den dagliga verksamheten. Deras engagemang är både operativt och strategiskt, med syfte att maximera intäkter och tillväxt.
#7. Finansieringskälla
Affärsänglar investerar sina egna pengar, eftersom de har hög nettoförmögenhet.
Riskkapitalister samlar in pengar från banker, förmögna individer, finansiella institut, företag, fonder, försäkringsbolag och stiftelser.
#8. Risktolerans
Affärsänglar tar större risker, eftersom de investerar i tidiga stadier där utfallet är mer osäkert.
Riskkapitalister tar mindre risker eftersom de investerar i företag som redan visat intäkter och har en god potential för framtida tillväxt.
#9. Portföljdiversifiering
Affärsänglar diversifierar sina investeringar över olika branscher med potential för tillväxt.
Riskkapitalister koncentrerar ofta sin portfölj till en specifik sektor eller bransch där de har expertis, vilket ökar chanserna för framgångsrika investeringar.
#10. Exitstrategi
Investerare kan välja att lämna ett företag om det inte uppfyller deras förväntningar eller av andra skäl. En tydlig exitstrategi är viktigt för att hantera detta.
Affärsänglar har ofta en långsiktig investeringshorisont och säljer sina andelar via förvärv, sammanslagningar eller börsintroduktioner.
Riskkapitalister tenderar att sälja sina andelar inom fem till sju år via förvärv eller börsintroduktioner.
#11. Svagheter
Affärsänglar har begränsade medel, vilket kan begränsa företagens tillväxtpotential. De kan också sakna tillräckliga bakgrundskontroller, vilket leder till förluster på grund av att de förlitar sig på personliga kontakter och intuition istället för fakta.
Affärsänglar gör ofta långsiktiga åtaganden, vilket kan orsaka friktion och ekonomiska förluster i framtiden.
Riskkapitalister har höga förväntningar på de företag de investerar i. De kan kräva att specifika mål och milstolpar uppnås på kort och lång sikt. Risken finns också att grundarna tappar kontrollen över sitt bolag.
Riskkapitalister genomför noggranna bakgrundskontroller och intervjuar grundarna för att säkerställa att företaget uppfyller deras investeringskriterier. De har också en tydlig exitstrategi.
| Affärsänglar | Riskkapitalister | |
| Definition | Förmögna privatpersoner som investerar i startups mot aktier eller ägarandelar. | Professionella investerare från ett investeringsföretag som investerar i växande startups för högre avkastning. |
| Investeringens storlek | Mindre investeringar | Större investeringar |
| Finansieringskälla | Egna pengar | Pengar från olika organisationer |
| Investeringsfas | Investerar i startups i tidiga skeden | Investerar i startups i senare skeden |
| Screening | Baserad på personlig expertis eller intuition | Genom expertgranskning |
| Engagemang | Mindre engagemang i drift och beslutsfattande | Aktivt och strategiskt engagemang i drift och beslutsfattande |
| Risk | Högre risker | Lägre risker |
| Exitstrategi | Kanske eller kanske inte har en exitstrategi | Tydlig exitstrategi |
| Portfölj | En mångsidig portfölj av investeringar | Investerar generellt i en specifik bransch |
När affärsänglar är ett bättre val
Finansiering från en affärsängel är att föredra när:
- Du är i uppstartsfasen: Affärsänglar finansierar ofta flera företag med vetskapen om att inte alla kommer att bli lönsamma. De hjälper företag att växa från grunden. Om din affärsidé och produkt har potential kan en affärsängel vara en värdefull partner.
- Du önskar behålla kontrollen: Om du vill behålla inflytande över verksamheten och beslutsprocessen är affärsänglar ett bättre alternativ. De är mindre benägna att involvera sig i företagets operativa ledning och kan erbjuda råd baserat på deras expertis.
När riskkapital är ett bättre val
Finansiering från en riskkapitalist är att föredra när:
- Du vill expandera företaget: Om du behöver ytterligare kapital för att expandera din verksamhet och tillhör ett etablerat företag är riskkapitalister ett bättre val. De bidrar med betydande finansiering för att möjliggöra produktutveckling och expansion.
- Du behöver ledningsexpertis: Riskkapitalister kan erbjuda vägledning inom ledning, strategi och drift.
- Du vill utöka ditt nätverk: Riskkapitalister samarbetar ofta med flera finansiella institutioner, stiftelser och andra organisationer. Det kan ge tillgång till ett bredare nätverk och fler potentiella kunder.
Om ingen av dessa finansieringsalternativ passar dig, kan crowdfunding vara ett alternativ. Genom detta kan du samla in medel från många individer för att stödja din affärsidé och tillväxt.
Slutsats
Affärsänglar och riskkapitalister investerar i startups för att främja tillväxt och skapa vinster. Trots att båda är investerare, finns det flera markanta skillnader mellan dem.
Om du är en startup i tidigt skede, är en affärsängel ofta ett bättre alternativ. Om du behöver stöd för att utveckla dina produkter och expandera din verksamhet är riskkapitalister att föredra.
Du kan även undersöka olika plattformar som kopplar samman startups med investerare. Läs mer om det här.