Total Value Locked (TVL) är ett viktigt mått som handlare använder i kryptosfären, särskilt i det decentraliserade finansområdet (DeFi), för att bedöma ett systems potential och styrka.
Om du har siktet inställt på att bli en framgångsrik kryptoinvesterare måste du bli medveten om vad TVL betyder i kryptovalutornas värld.
Du är täckt om du precis stött på termen totalvärde låst (TVL) och inte vet exakt vad det betyder. Den här artikeln kommer att dissekera TVL, hur det beräknas och hur det relaterar till krypto- och DeFi-protokoll. När du väl förstår kärnan i detta kritiska mått och kan använda det för att analysera olika protokoll, kommer det att bli ditt högra verktyg när du fattar avgörande kryptobaserade investeringsbeslut.
Innehållsförteckning
Vad är totalt värde låst?
Framväxten av Decentralized Finance (DeFi) och dess boom 2020 störde finansmarknaden med en ny form av investeringsinstrument. Sedan dess har många kryptovalutor befunnit sig på marknadens berg-och-dalbana mitt i den flyktiga perioden då kryptotillgångar började dra sig tillbaka från DeFi. Det totala värdet låst hänvisar till värdet av kryptofonder som hålls inom alla smarta kontrakt på en DeFi-plattform.
Precis som ett lackmustest gör TVL det möjligt för investerare att känna igen vilket av de många DeFi-protokollen som skulle vilja investera i, eftersom ju högre TVL en plattform har, desto mer lukrativ borde den vara.
Därför är omfattningen av Total Value Locked en viktig indikator som visar populariteten eller inte för en utlånings- eller DeFi-byteplattform och omfattningen av uppmärksamhet och interaktion den drar från aktiva användare och månatliga transaktioner.
TVL skulle också hänvisa till antalet användarmedel som deponerats i en DeFi-plattform, som plattformen kan använda för specialiserade krypto-stödda funktioner som kryptoinsats, likviditetspooler eller kryptoutlåning.
Skillnaden mellan TVL och börsvärde
Marknadsvärdet för ett DeFi-projekt visar hur mycket stöd ett protokoll har mellan aktiva och passiva investerare. Vanligtvis placerar vissa passiva investerare sina medel inom en plattform i väntan på en god avkastning på investeringen i ett senare skede. TVL, å andra sidan, visar upp ett projekts prestanda inom DeFi-utrymmet.
Passiva investerare köper tokens och väntar på att priset förbättras innan de kan sälja, vilket underlättar ett projekts börsvärde. Icke desto mindre är TVL en korrekt indikator på plattformens faktiska användbarhet bland investerare.
Medan de flesta investerare anser börsvärde som ett viktigt mått som visar hur aktiv en DeFi-plattform är, är TVL mått som indikerar hur populärt projektet är bland aktiva användare eftersom det avslöjar robustheten hos ett DeFi-projekt. Om börsvärdet är en bra barometer för investerare som vill bedöma den framtida potentialen för ett DeFi-protokoll, så blir TVL måttet för att kontrollera projektets nuvarande status.
Vikten av totalt värde låst i krypto
Ett robust Total Value Locked är en utmärkt indikator på välbefinnandet hos ett DeFi-protokoll. När en DeFi-plattform har en högre TVL har den fått ett sunt förtroende bland investerare som är villiga att sätta in sina kryptofonder hos dem. En mer betydande mängd kryptotillgångar leder till att mer kapital är tillgängligt som en källa till högre likviditet, vilket gör plattformen mer attraktiv och användbar för investerare.
Anta att du är intresserad av att fatta ett välgrundat investeringsbeslut och känna till de totala låsta värdena för olika DeFi-projekt, inklusive deras marknadsandel. I så fall finns det analysplattformar som DeFiPulse eller DeFiLlama, bland annat.
Även om informationen du samlar in från DeFi-aggregatorer kan hjälpa dig att bestämma hälsan för ett visst kryptoprojekt, vill du komma ihåg att en kryptos tokenomics är lika viktig. Det är nödvändigt att titta på plattformens större bild eftersom en utmärkt TVL ensam inte nödvändigtvis indikerar en tokens prestanda.
Det aktuella tillståndet för totalt värde låst i DeFi
Innan vi kan dyka djupare in i ämnet och ta reda på hur du kan beräkna ett DeFi-projekts TVL måste vi ta del av det aktuella läget för TVL i hela DeFi-branschen. År 2021 visade enorma mätvärden för hela kryptoindustrin, och decentraliserade finansplattformar lämnades inte bakom eftersom de attraherade betydande kapitalströmmar.
Men enligt en rapport från kryptomarknadsdataanalysföretaget CryptoRank, vände tabeller på DeFi-branschen 2022 på grund av den pågående kryptovintern. Specifikt sjönk TVL för hela DeFi-marknaden med 68,3 % från 303,8 miljarder USD i december 2021 till minst 96,3 miljarder USD i september 2022.
Det finns idag flera DeFi-plattformar som alla erbjuder olika typer av investeringslösningar. Dessa plattformar tillhandahåller DeFi-investeringsalternativ som betalar tillbaka investerare med ränta eller belöningar för att delta i tjänster som tillhandahållande av likviditetspooler, kryptoutlåning och insatser som smarta kontrakt. Potentiella investerare analyserar det totala värdet låst av olika plattformar innan de bestämmer sig för om det är rimligt att investera sina kryptotillgångar i en viss plattform.
Enligt CryptoRank-rapporten upplevde tillväxten TVL med DeFi-utrymmet en fenomenal tillväxt 2021, efter att ha ökat med 1 200 %, med Ethereum som tog lejonparten på 62 %. Medan hela TVL i DeFi uppgick till endast 400 miljoner dollar i början av 2020, upplevde DeFi-branschen det mest otroliga språnget mellan 2020 och 2021. Förutom Ethereum, bidrog andra DeFi-protokoll som Curve och Aave oerhört till tillväxten av TVL inom decentraliserad finans.
Hur bestäms krypto TVL?
På grund av kryptoutrymmets lukrativa i allmänhet och DeFi-marknaden i synnerhet, finns det alla chanser att det alltid kommer att finnas en ny DeFi-plattform. Detta understryker därför både vikten och svårigheten att fastställa det exakta Totala värdet låst inom hela marknaden förutom att bestämma en specifik plattforms säkerhetsnivå för spirande investerare.
Icke desto mindre bör potentiella investerare sträva efter att välja DeFi-projekt med en TVL på minst 1 miljard dollar, eftersom det skulle vara ett tillräckligt rättvist skyddsnät. Förutom att välja ett protokoll med en högre TVL som är en bra indikator på en sund plattform, är det också lämpligt att överväga en plattform med ett starkt team av utvecklare. Dessa är bland de parametrar som lockar investerare (långivare) och deltagare (låntagare), vilket leder till en sundare TVL för projektet.
Viktigast av allt, potentiella användare som överväger ett kryptoprojekts Total Value Locked bör se en DeFi-plattform med en låg TVL som erbjuder onormalt höga avkastningar som en röd flagga. Även om det kan vara kampanjer som är avsedda att skapa uppmärksamhet bland användare om en ny kryptoplattform, finns det också stora chanser att det kan vara en bluff som en mattdragning när plattformen har väldigt få eller inga deltagare.
Faktorer att beakta vid beräkning av TVL
Det totala värdet låst i DeFi kan beräknas genom att ta hänsyn till tre huvudfaktorer: utbud, maximalt utbud och det aktuella priset. TVL inkluderar alla mynt insatta i alla funktioner som DeFi-protokollen erbjuder, inklusive insats, utlåning och likviditetspooler.
Faktorer att beakta vid beräkning av totalt värde låst
Det finns tre viktiga faktorer du beaktar när du beräknar TVL för ett DeFi-protokoll:
- Tillgångens projekts utbud (marknadsvärde)
- Tillgångens maximala cirkulerande utbud
- Tillgångens aktuella pris
Marknadsvärdet erhålls genom att multiplicera protokollets tillgångstillgång med dess nuvarande pris. Efter det delar du börsvärdet med dess maximala utbud för att utnyttja dess TVL.
Hur man beräknar det totala värdet låst i ett projekt
Det är relativt enkelt att beräkna det totala värdet låst i ett kryptoprojekt: du tar det totala antalet kryptotokens som protokollet har staplat och multiplicerar det med tokens aktuella värde i USD. Anta att ett DeFi-projekt tillåter stakning med olika typer av tokens. I så fall är det nödvändigt att beräkna TVL för varje token individuellt innan du lägger dem ihop så att du kan bestämma protokollets totala värde låst.
Låt oss föreställa oss att ditt valda DeFi-protokoll tillåter användare att satsa tre olika krypto (Crypto X, Crypto Y och Crypto Z). I det här fallet bör du beräkna det totala beloppet av satsad krypto X och multiplicera det med tokens aktuella marknadsvärde i USD. Du måste sedan upprepa samma process för krypto Y och krypto Z och sedan lägga ihop resultaten av de tre kryptotokenerna för att bestämma TVL för hela DeFi-projektet.
Vi kan sammanfatta processen i följande enkla steg:
- Steg #1: Identifiera börsvärdet för DeFi-projektet. Detta uppnås genom att multiplicera det totala utbudet av projektets tokens med dess nuvarande pris.
- Steg #2: Hitta det totala värdet låst genom att dividera protokollets börsvärde med protokollets maximala cirkulerande utbud. Att dividera projektets totala börsvärde med den uppskattade TVL ger dig en tydlig bild av TVL-kvoten.
Du vill veta ett projekts TVL-förhållande eftersom det visar om en viss DeFi-token är övervärderad eller undervärderad. Som ett exempel, skulle TVL-kvoten för en token gå lägre än 1, betyder det att token är undervärderad och skulle ge bättre resultat för investerare.
En tillgång är dock övervärderad om dess TVL-kvot är högre än dess TVL-uppskattning. Det enklare sättet att lära sig ett projekts TVL är att undvika att göra beräkningarna på egen hand och besöka DeFi-aggregationssajter som DeFiPulse, DeBank eller DeFiLlama.
Eftersom vi redan har förstått vad TVL är och hur man beräknar det, låt oss överväga ett hypotetiskt exempel.
Låt oss föreställa oss att Shah sätter in $2 000 i krypto i en insatspool för att hjälpa till att validera transaktioner genom att ansluta sin kryptoplånbok till en DeFi-plattform med hjälp av dess inhemska token i väntan på insatsbelöningar. Låt oss också säga att han lånar ut ytterligare 2 000 USD i krypto till en låntagare på samma DeFi-plattform och placerar cirka 3 000 USD i en likviditetspool. Om ingen annan deltagare lägger sina pengar i DeFi-plattformen kommer protokollets Total Value Locked att vara $7 000.
Å andra sidan, låt oss säga att DeFi-protokollet X har 2 miljoner Ether (ETH) insatta av olika användare i dess likviditets- och insatspooler, och ETH är värd $1 300 vardera. TVL för DeFi-protokoll X kommer att vara 2,6 miljarder dollar i detta fall. Men om priset på ETH ändras till 1 500 $ under de närmaste 2 timmarna, kommer TVL att vara 3 miljarder dollar även om mängden ETH fortfarande kommer att vara densamma.
Nackdelen med totalt värde låst
Total Value Locked kan vara ett bra mått som hjälper deltagare i DeFi, men det finns situationer då det kan förfalska den korrekta hälsan och korrekta positionen för ett DeFi-projekt. Ett bra fall i åtanke är att i vissa fall kan den enorma mängden kryptofonder i ett DeFi-protokoll tillhöra ett fåtal individer, vanligtvis kallade ”kryptovalar”. Deras ekonomiska mönster, såsom HODLing och uttagsaktiviteter, kan ”flytta nålen” oproportionerligt när det gäller TVL-mått.
Eftersom TVL inte tar hänsyn till antalet kryptotillgångar som ägs och kontrolleras av enskilda deltagare, kan handlingar av en kryptoval som till exempel äger 90% av medlen kontrollera ett stort hinder för ett projekts totala värde låst. I en sådan situation kommer potentiella investerare som bara är beroende av TVL-måtten i ett DeFi-protokoll att ha förlitat sig på en falsk känsla av projektets hälsostatus.
Ännu värre, det kan fortfarande finnas situationer där sådana kryptovalar blir ekonomiskt motiverade att sätta in sina pengar i ett DeFi-projekt för att överhypa dess TVL för att locka nya investerare och krypto-entusiaster. Därför, även om det fortfarande är en viktig barometer för kryptorymden, bör investerare som analyserar ett projekts Total Value Locked vara noga med att kombinera det med andra mätvärden när de överväger en investering i en viss DeFi-plattform.
Varför du bör bry dig om Total Value Locked
Alla potentiella investerare borde få marknadens förtroende med ett symbol de tänker investera i innan de kan välja bland många projekt som finns på marknaden. Total Value Locked är ett viktigt mått som investerare använder för att bestämma styrkan eller ej hos DeFi- och kryptoprojekt. Notera dock att TVL ensam kanske inte är 100% korrekt, och du måste göra din egen research som investerare innan du investerar i ett kryptoprojekt.
Ethereums ekosystem förblir grunden för de flesta DeFi-applikationer och förblir det ledande nätverket när det gäller krypto-TVL. Ändå är krypto- och DeFi-landskapet i rörelse, och det kommer alltid att finnas nya projekt och lösningar. Eftersom standarder och användningsfall hela tiden förändras, kan dagens ledare lätt ge vika för sina konkurrenter, och deras Total Value Lock kan ändras omedelbart.
I slutändan skapar den ständigt utvecklande kryptomarknaden som verkar i en oreglerad miljö en hel del on-chain-aktivitet från spekulativa spelare som letar efter kortsiktiga vinster. Vilken mängd användare som helst som låser sin krypto för att generera passiv inkomst kan dra tillbaka den från ett kryptoprojekt vid sin bestämda tidpunkt, vilket kan minska ett protokolls totala värde låst.
Slutord
Betydelsen av Total Value Locked in crypto är främst tydlig när det gäller att visa den omedelbara statusen för ett DeFi-projekt. Investerare bör betrakta det som en viktig indikator men inte ensamguiden när de förhör värdet av befintliga eller nya kryptoprojekt förutom att bana väg för ökad kryptoantagande. Att ständigt lära sig mer om Total Value Locked och dess roll i det decentraliserade landskapet är fortfarande viktigt för alla blivande investerare.